Startseite > Finanzen > Geschäft > Nonfiction > The Intelligent Investor Bewertung

The Intelligent Investor

Von Benjamin Graham Jason Zweig, Warren Buffett,
Rezensionen: 29 | Gesamtbewertung: Gut
Ausgezeichnet
12
Gut
13
Durchschnitt
2
Schlecht
1
Schrecklich
1
Mehr als eine Million Hardcover verkauft Jetzt zum ersten Mal als Taschenbuch erhältlich! Der klassische Text zur Aktualisierung von Grahams zeitloser Weisheit für die heutigen Marktbedingungen Benjamin Graham, der größte Anlageberater des XNUMX. Jahrhunderts, unterrichtete und inspirierte Menschen weltweit. Grahams Philosophie des "Value Investing" - das Investoren vor erheblichen Investitionen schützt

Rezensionen

05/14/2020
Gitel Mehlman

Benjamin Grahams letzte Zeile in The Intelligent Investor fasst das gesamte Buch auf seine vernünftige Art und Weise zusammen: „Es ist einfacher, zufriedenstellende Anlageergebnisse zu erzielen, als die meisten Menschen glauben. Überlegene Ergebnisse zu erzielen ist schwieriger als es aussieht. “

Diese 1949 erstmals veröffentlichte Version, die ich gelesen habe, wurde 2005 mit einem von John Bogle, der den Vangard Mutual Fund gründete, verfassten Forward erneut veröffentlicht. Der Forward von Bogle ist eine sehr gute Zusammenfassung von The Intelligent Investor, in der wichtige Punkte klar hervorgehoben werden. Daher fand ich es nützlich, den Forward nach Abschluss des Buches noch einmal zu lesen, um den Inhalt schnell aufzufrischen.

Grahams Sprache mag etwas altmodisch sein, so dass einige vielleicht feststellen, dass sein Schreibstil etwas gewöhnungsbedürftig ist. Sobald ich jedoch mein Lesetempo erreicht habe, finde ich, dass der alte Modestil mir ein Gefühl von Komfort und Sicherheit gibt - als ob ein Großvater all seine wertvollen Erfahrungen mit mir teilen würde. Sicherlich haben sich gute Dinge bewährt, genau wie solide Werte: „Solide Anlageprinzipien haben im Allgemeinen zu soliden Anlageergebnissen geführt… wir müssen davon ausgehen, dass sie dies auch weiterhin tun würden.“

Graham ist von Anfang an sehr klar, dass er nicht für Spekulanten schreibt, sondern für den Laien, der einen soliden Ansatz haben möchte, um sein Wetter stetig wachsen zu lassen. Er glaubt, dass Laieninvestoren „mit einem Minimum an Aufwand und Fähigkeiten ein glaubwürdiges, wenn auch unspektakuläres Ergebnis erzielen können… da jeder - indem er nur eine repräsentative Liste kauft und hält - die Leistung der Marktdurchschnitte erreichen kann…“.

Er warnte diejenigen, die versuchen, den Markt zu schlagen, da viele kluge Leute dies getan haben und gescheitert sind. Wie er das erklärte, macht für mich sehr viel Sinn - jeder Börsenmakler glaubt, er könne den Markt übertreffen. Das heißt, die Börsenexperten als Ganzes versuchen, sich selbst zu schlagen - ein logischer Widerspruch. Sie heben sich einfach gegenseitig auf.

Daher sollte man sich nicht auf einen Finanzberater verlassen, der den Himmel verspricht und die Hoffnung weckt, dass er besser als der Marktdurchschnitt abschneiden kann. Das sei nicht möglich, behauptet Graham.

„Das echte Geld für Investitionen muss, wie das meiste in der Vergangenheit, nicht aus dem Kauf und Verkauf, sondern aus dem Besitz und Halten von Wertpapieren, dem Erhalt von Zinsen und Dividenden und dem Nutzen aus ihrer längerfristigen Wertsteigerung stammen . ”

Graham bestraft durchschnittliche Investoren für ihre Trägheit und Unwissenheit, weil sie bereitwillig ihre Verantwortung und Rechte als Geschäftsinhaber an das Management abgeben. Dies sei seiner Ansicht nach auf die Institutionalisierung von Finanzdienstleistungen zurückzuführen, die den Anlegern einen Schritt aus dem Eigentum genommen habe.

Er ist mit der weit verbreiteten Ansicht nicht einverstanden: "Wenn Ihnen das Management nicht gefällt, verkaufen Sie die Aktie." Er ist der Ansicht, dass dies nichts zur Verbesserung des schlechten Managements beiträgt, sondern nur den Aktienkurs senkt und das Eigentum an jemand anderen überträgt. "Investoren als Ganzes scheinen jeden Anspruch auf Kontrolle über die bezahlten Superintendenten ihres Eigentums aufgegeben zu haben."

Letztendlich ist es für Anleger wichtig, sich einen Sicherheitsspielraum zu verschaffen, indem sie eine Aktie zu einem Preis kaufen, der unter dem geschätzten Wert liegt, und das Portfolio zu diversifizieren. Dies würde den Anlegern gegenüber Spekulanten zugute kommen.

Ich mag dieses Buch. Es gibt Ihnen nicht viele Formeln für die Sicherheitsanalyse (Graham sagt, dass Sie in seinem früheren Buch Sicherheitsanalyse weiterlesen können). Was The Intelligent Investor tut, ist, dass es den Grundstein für Laien legt, indem es einen soliden Ansatz für Investitionen gibt, der mit gesundem Menschenverstand und Einfachheit geschrieben ist.
05/14/2020
Colley Southward

Warren Buffetts Wahl als das größte Investmentbuch aller Zeiten, und es wird dieser Bewertung wirklich gerecht. Einige Highlights:

1) Ihr Hauptziel sollte sein, kein Geld zu verlieren; Verstehen Sie also die Unterscheidung zwischen "Investieren" und "Spekulieren" und verstehen Sie, dass die meisten sogenannten Investoren tatsächlich Spekulanten sind. Minimieren Sie das Ausmaß, in dem Sie Spekulant sind. Wenn Sie versuchen, schnell reich zu werden, verlieren Sie.
2) Zu diesem Zweck sollte das nachlaufende P / E kleiner als 15 sein und das P / E * P / B (greifbar) sollte <oder = 22.5 sein.
3) Aber kaufen Sie nicht EINFACH, weil das Unternehmen billig ist; Achten Sie auf ein EPS-Wachstum von idealerweise> 30% (kumuliert) im Verlauf der letzten 10 Jahre. Dies ist ein guter Indikator für ein stabiles und solides Geschäftsmodell.
4) Suchen Sie nach einem aktuellen Verhältnis (kurzfristiges Vermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten) von mehr als 2, um zu signalisieren, dass das Unternehmen finanziell abgesichert ist.
5) Bevorzugen Sie Unternehmen mit Dividenden und konstantem Dividendenwachstum.
6) Investieren Sie nicht in Unternehmen, die in den letzten drei Jahren ein negatives Ergebnis je Aktie erzielt haben.
7) Aber Grahams wirklicher Schlüssel ist die PSYCHOLOGIE: Marktabstürze sollten als aufregende und erfreuliche Feuerverkäufe für die besten Aktien angesehen werden. Im Gegensatz dazu sollten Sie Angst haben, wenn der Markt weit und schnell gestiegen ist, und sich dem Drang widersetzen, mehr Aktien zu kaufen, wenn der Markt im Aufwind ist. (Die Leute kritisieren Graham dafür, dass er das Market-Timing befürwortet, aber er befürwortet wirklich eine Form der Mittelung der Dollarkosten, bei der man zunehmend in Unternehmen investiert, die objektiv unterbewertet aussehen, wenn der Markt fällt, und (vorausgesetzt, man hält nicht für immer) verkauft Wenn der Markt langsam steigt und die einzelnen Aktien aus seiner Sicht überbewertet werden - er befürwortet keine Investition oder Veräußerung, nur weil der Markt fällt oder steigt, betrachtet man immer einzelne Unternehmen.)

Er hat auch sehr interessante Diskussionen über Anleihen, obwohl ich sie weniger relevant fand, weil ich nicht direkt in Anleihen investiere. Zu Graham fügte Buffett übrigens hinzu: A) wissen, wann diese Regeln zu brechen sind; B) Unternehmen mit weit verbreiteten „Wassergräben“ bevorzugen (sein berühmtes Beispiel ist, dass er, wenn Sie ihm heute eine Milliarde Dollar geben würden, keine Marke schaffen könnte, die effektiv mit Coca Cola konkurrieren würde); C) private, illiquide, aber herausragende Unternehmen billig kaufen - z. B. See's Candies; D) ein Versicherungsunternehmen besitzen und nutzen, um aus Prämien, die für Investitionen verwendet werden können, einen „Float“ zu schaffen; E) Investieren Sie in das, was Sie verstehen können. Leider sind "C" und "D" für den Rest von uns nicht machbar, aber zwischen Buffett und Graham hat der Kleinanleger ungefähr alles, was er / sie braucht, um zumindest nicht abgespritzt zu werden!
05/14/2020
Jammie Fagnant

OK, die jüngsten Börseneinbrüche haben mich erschreckt. Ich wurde von den Tropfen im Jahr 99 getroffen und sagte, ich würde es nie wieder zulassen. Diesmal hatte ich etwas, von dem ich dachte, es wären Value-Aktien. Das Problem war, dass ich nicht wusste, ob ich die Aktien verkaufen oder halten sollte. Also kaufte ich für 8 Dollar ein gebrauchtes Exemplar von Ben Grahams Buch. Ich hörte auf, mein anderes Buch zu lesen und las dieses Buch wie verrückt.

Es waren die besten 8 Dollar, die jemals ausgegeben wurden. Es bringt Ihnen einige Grundlagen über das Verhalten des Marktes bei und es lehrt Sie, sehr vorsichtig zu sein. Ich habe einige Schlüssel gelernt, um den Wert von Aktien zu bestimmen und Aktien mit einem Sicherheitsspielraum im Vergleich zu anderen Aktien zu kaufen. Ich fand, dass einige meiner "Value Stocks" nicht so toll waren.

Ich kann dieses Buch nur empfehlen, besonders jetzt. Jetzt ist eine großartige Gelegenheit, Value-Aktien aufzunehmen, die ein paar fallen gelassen haben. Sie fielen nicht, weil das schlechte Aktien sind, sondern weil Mr. Market gefallen ist und sie heruntergezogen wurden.
05/14/2020
Schell Faerber

Wenn Sie investierende Bücher oder Zeitschriften lesen, haben Sie zweifellos von Benjamin Graham gehört. Er gilt als der Vater des Value Investing, und Warren Buffett ist einer seiner Schüler. Tatsächlich nannte das Orakel von Omaha dieses Buch "das beste Buch über Investitionen, das jemals geschrieben wurde".

Ich muss Buffett in diesem Punkt nicht zustimmen, aber das liegt daran, dass ich ein ganz anderer Investorentyp bin als Buffett. Ich bin ein Boglehead (Anhänger des Vanguard-Gründers John Bogle), also investiere ich über breit diversifizierte, passive Indexfonds anstelle einzelner Aktien und Anleihen. Ich habe dieses Buch gelesen, um Grahams allgemeine Anlageberatung und Marktmeinung zu erfahren, nicht um seine Formeln zur Analyse der Werte von Aktien und Anleihen zu lernen.

Ein Großteil der Daten des Buches ist verständlicherweise veraltet, seit es 1949 erstmals veröffentlicht wurde. Man kann definitiv sagen, dass es in der Zeit vor dem Internet des Investierens geschrieben wurde, bevor die Menschen einfachen Zugang zu Investmentfonds hatten, ETFs, 401 (k) s, IRAs und Tageshandel.

Obwohl sich die Finanzwelt seit seiner Zeit stark verändert hat, bleiben Grahams Grundlagen solide. Für die meisten Anleger empfiehlt er ein vielfältiges Portfolio an Anleihen und Aktien, die langfristig gehalten werden. Er rät dringend davon ab, den Markt zeitlich zu steuern, und sagt, niemals in etwas zu investieren, das man nicht versteht. Graham warnt davor, ein emotionaler Investor zu sein. Er sagt, dass er auf der Grundlage von Arithmetik und nicht von Optimismus investieren soll.

"To achieve satisfactory investment results is easier than most people realize; to achieve superior results is harder than it looks."
"The real money in investing will have to be made - as most of it has been in the past - not out of buying and selling, but out of owning and holding securities, receiving interest and dividends, and benefiting from their long-term increase in value."

Wichtige Informationen

Graham teilt Investoren in zwei Lager ein: defensiv und unternehmungslustig. Der defensive Investor ist risikoavers und versucht, Kapital zu erhalten und eine angemessene Rendite zu erzielen. Der unternehmungslustige Anleger ist risikotoleranter, bereit und in der Lage, Aktien und Anleihen zu analysieren, um höhere Renditen zu erzielen.

Defensives Portfolio
• 25-75% US-Anleihen, abhängig von der Risikotoleranz und der Situation des Anlegers
• Stammaktien von "führenden" oder "prominenten" US-Unternehmen (Blue Chips), die auf der Grundlage historischer Daten zu einem angemessenen Preis gekauft wurden

Unternehmerisches Portfolio
• günstig kaufen, teuer verkaufen
• Wachstumsaktien
• Wertaktien
• Nutzen Sie "besondere Situationen" wie Fusionen und Übernahmen, Unternehmensumstrukturierungen usw.

Sie können den Markt nicht prognostizieren oder zeitlich festlegen.
Sofern Sie nicht gezwungen sind, Ihre Aktien zu verkaufen, sollten Sie sich nicht um die Aktienkurse kümmern. Ignorieren Sie die täglichen Höhen und Tiefen des Marktes.
Verwenden Sie die Mittelung der Dollarkosten oder Formel-Timing-Pläne, um die psychologischen Faktoren des Investierens zu beseitigen.

Risiko gegen Sicherheit
Riskante Anlagen sind solche, bei denen die Chance besteht, dass der Preis sinkt, die Geschichte jedoch positive Renditen aufweist. Sie kümmern sich nicht um vorübergehende Rückgänge, solange Sie die Investition halten, denn erst wenn Sie verkaufen, wird der Rückgang realisiert.
Unsichere Anlagen sind solche mit langjähriger schlechter Rendite. Dies sind keine klugen Investitionen.

Die Preise spiegeln manchmal die Gegenwart und manchmal die Zukunft wider. Da Sie nicht sagen können, welche Aktien schwer zu bestimmen sind.

Sicherheitsspanne
Sicherheitsspanne ist das Geheimnis einer soliden Investition.
Dies ist der Wert eines Unternehmens über seine Schulden (seine Fähigkeit, mehr zu verdienen, als es zur Deckung seiner Ausgaben benötigt) oder die Differenz zwischen Preis und Wert.
Garantiert eine bessere Chance von Gewinn als Verlust (kein garantierter Gewinn).
Die Diversifikation über mehrere Aktien erhöht die Gewinnsicherheit.
Die Marge basiert auf statistischen Daten, nicht auf Spekulationen.
05/14/2020
Erena Walpole

Okay, das ist des Konsums Buch zu lesen, wenn Sie es ernst meinen mit der Investition in Aktien. Benjamin Grahams "Value Investing" -Methode ist die bewährte langfristige Strategie von Warren Buffett, sie sorgfältig auszuwählen und zu halten. Benjamin Graham ist der Mann, den Warren Buffett den Mann nennt. Wenn Sie also wie Warren Buffett reich sein wollen, lesen Sie dieses Buch.

... Natürlich ist es nicht so einfach. Dieses Buch ist lang, dicht und trocken. Und selbst wenn Sie jede Seite lesen und aufnehmen, werden Sie immer noch nicht Warren Buffett sein. Aber Sie werden viel besser über Aktieninvestitionen informiert sein. Das meiste davon handelt davon, wie der tatsächliche langfristige Wert einer Aktie analysiert werden kann, was bedeutet, tief in den Jahresabschluss des Unternehmens einzutauchen. Nicht nur die Auswahl einer Aktie aufgrund einer günstigen Historie oder weil Sie glauben, dass Sie vorhersagen können, dass eine Aktie bald abheben wird, weil Sie sicher sind, dass das Unternehmen der nächste Apple ist. (Hey, erinnerst du dich an die 80er Jahre, als Apple so gut wie tot schien? Wie sieht die Kodak-Aktie in der Zwischenzeit aus?)

Machen Sie keinen Fehler, dies ist nicht eines dieser Selbsthilfebücher "Wie man den Markt schlägt". Es ist so ziemlich ein Lehrbuch mit Grafiken und Diagrammen und langen, komplizierten finanziellen Begriffen, die Sie genauso ernsthaft studieren müssen wie für Ihre College-Abschlussprüfungen (na ja, vielleicht ernsthafter als das), wenn Sie wirklich etwas herausholen wollen es. Es ist nichts für den Nörgler, den leicht Interessierten oder den Investor, der sich nicht um komplizierte Formeln kümmern kann.

Nein, nein, ich bin nicht so reich geworden wie Warren Buffett. Ich habe Apple auch in den 80ern nicht gekauft.
05/14/2020
McQuade Peede

Ich hatte hohe Erwartungen an das Buch, die es nicht erfüllte. Aber dann ist dieses Buch zu alt, um jetzt viel Relevanz zu haben.

Das Wesentliche ist, dass ein intelligenter Investor einer ist, der dies nicht als Glücksspiel betrachtet. Führen Sie solide fundamentale, qualitative Analysen durch, anstatt Diagramme zu betrachten. Wissen, wofür das Unternehmen steht. Und Sie können den Markt nicht schlagen.

Wenn Sie nichts über die Börse wissen, können Sie sich in diesem Buch ein Bild davon machen, worauf Sie sich einlassen und was Sie erwartet.

Die ersten 10 Kapitel waren eine Belastung. Sie sollten maximal 10 Seiten umfassen, mit Beispielen. Dies ist der gesamte Inhalt:

-Keine kann den Markt konsequent schlagen.
-Dollar-Kostenmittelung. Investieren Sie jeden Monat die gleiche Anzahl von Dollar in Aktien. Auf diese Weise kaufen Sie mehr, wenn es billig ist, und weniger, wenn es teuer ist
-Sie können den Markt nicht schlagen, selbst wenn Sie ein aktiver Investor sind.
-Denken Sie langfristig, Indexfonds
-Qualitative Analyse über Spekulation
-Diversifizieren. Suchen Sie nach großen Unternehmen mit Dividenden
-Günstig kaufen, teuer verkaufen und NICHT umgekehrt (die meisten Leute verstehen das falsch)
-Kauf von Schnäppchenfragen
-In geschlossene Fonds investieren

Konnte die letzten 3-4 Kapitel nicht durchgehen, da mir die Geduld ausgegangen war.

Einige Anmerkungen aus Kapitel 11-16:

Schätzwert einer Aktie:
zukünftige Einnahmen.
allgemeine langfristige Aussichten
Management im Unternehmen
Finanzkraft und Kapitalstruktur
Dividendenrekord
verdienen * (8.5 + 2 * Wachstumsrate)

Ergebnis je Aktie:
Vorsicht vor kniffligen Vorbehalten, die das Ergebnis belasten sollen.
Erfahren Sie, wie Sie fischiges Zeug im Einkommen sehen.
Lesen Sie rückwärts, lesen Sie mehr, lesen Sie die Fußnoten des Ergebnisberichts.

Dinge, die man in einem Unternehmen sehen sollte:
Rentabilität
Stabilität
Wachstum
Finanzlage.
Dividenden
Preisentwicklung.

Sieben statistische Voraussetzungen für die Aufnahme in das Portfolio eines defensiven Anlegers:
-Angemessene Größe.
-Eine ausreichend starke finanzielle Situation.
Für Industrieunternehmen sollten die kurzfristigen Vermögenswerte mindestens doppelt so hoch sein wie die kurzfristigen Verbindlichkeiten - ein sogenanntes Zwei-zu-Eins-Verhältnis. Darüber hinaus sollte die langfristige Verschuldung das Nettoumlaufvermögen (oder das „Betriebskapital“) nicht überschreiten. Für öffentliche Versorgungsunternehmen sollte die Verschuldung das Doppelte des Aktienkapitals (zum Buchwert) nicht überschreiten.
Fortsetzung der Dividenden seit mindestens 20 Jahren.
-Kein Einkommensdefizit in den letzten zehn Jahren.
- Zehnjähriges Wachstum des Gewinns je Aktie um mindestens ein Drittel.
-Preis der Aktie nicht mehr als das 11⁄2-fache des Nettoinventarwerts.
-Preis nicht mehr als das 15-fache des Durchschnittsverdienstes der letzten drei Jahre.
05/14/2020
Merkle Yasmin

Intelligent Investor wird von vielen als das beste Buch über Value-Investing angesehen, das Sie jemals lesen werden. Das Buch wurde von Benjamin Graham geschrieben, der Warren Buffetts Dozent an der Columbia University war. Warren Buffett, einer der größten Investoren aller Zeiten, befürwortet dies persönlich und sagt, dass dies bei weitem das beste Buch über Investitionen ist. Er sagt, dass Aktien eine Beteiligung an einem Unternehmen sind und etwas völlig Gegenteiliges zu Spekulationen, Tagesgeschäften oder Ähnlichem sind.

Zu Beginn des Buches skizziert Graham, was er als Investition im Gegensatz zu Spekulation bezeichnet. Grundsätzlich zielen Sie beim Investieren darauf ab, das Kapital zu erhalten, und Sie recherchieren die Aktien gründlich, um bis zu einem gewissen Grad zu gewährleisten, welche Art von Erträgen Sie mit dieser Investition erzielen. Mit anderen Worten, investieren Sie nur, wenn Sie sich sicher fühlen, die Aktie in Zukunft zu halten, ohne die schwankenden Preise zu sehen. Das ist die Essenz von Value Investing.

Was Graham jedoch wirklich hervorhebt, ist, abgesehen von Recherchen und einer Vielzahl von Kennzahlen, die Sie bewerten sollten, wie wichtig die Psychologie und Logik des Anlegers ist und wie Sie Ihre Emotionen unter Kontrolle halten können. Er geht durch verschiedene Arten von Investoren, angefangen beim defensiven Investor, der viel vorsichtiger ist. Es könnte sogar als passiver Investor bezeichnet werden, weil er investiert und dann die Brieftasche verlässt, damit sie wachsen kann. Als nächstes haben wir den unternehmerischen Investor, der bereit ist und Zeit hat, viel mehr Nachforschungen anzustellen, um nach unterbewerteten Unternehmen zu suchen, in die er sein Geld stecken und beobachten kann, wie es im Laufe der Zeit wächst. Er argumentiert auch, dass die meisten Menschen der defensive Investor sein sollten, da der unternehmerische Investorenansatz viel Zeit erfordert. Zu viel Zeit für jemanden, der gleichzeitig als Investor einen Vollzeitjob hat.

Als nächstes spricht er viel über die Asset Allocation. Im Allgemeinen geht es um die Diversifizierung Ihrer Anlagen, bei denen 75% Ihres Portfolios in Aktien gehalten werden sollten, während der Markt steigt, und 25% in Anleihen oder anderen festverzinslichen Vermögenswerten. Natürlich sind 75% bis 25% nur eine Annäherung. Wenn der Markt seinen Höhepunkt erreicht (oder was Ihrer Meinung nach der Höhepunkt sein könnte), sollten Sie beginnen, Ihre Aktien zu verkaufen und auf Anleihen zu zielen, die dann 75% Ihres Geldbeutels ausmachen sollten. Wenn die Rezession den Tiefpunkt erreicht, sollten Sie den Kreis wiederholen und zu den Aktien zurückkehren. Graham gibt auch Ratschläge zu weiteren Diversifizierungen von Unternehmen in Ihrem Portemonnaie, deren Größe und Verhältnissen, die sie präsentieren sollten.

Intelligent Investor ist ein ziemlich altes Buch und wurde 1949 geschrieben, sodass Sie eine trockene und etwas altmodische Sprache erwarten können. Trotzdem wurde es mehrmals aktualisiert und ich würde die neueste Version empfehlen, da jedes Kapitel durch Kommentare von Jason Zweig erweitert wurde. Dies erhöht den Wert erheblich, da er das durchläuft, worüber Graham spricht, und dies auf moderne Zeiten und Unternehmen anwendet. Auf der anderen Seite, wie das Buch ... (wenn Sie meine vollständige Rezension lesen möchten, besuchen Sie bitte meinen Blog https://leadersarereaders.blog/the-in...)
05/14/2020
Salem Rudell

Um ehrlich zu sein, waren die Kommentare und Fußnoten dieses Buches für mich nützlicher als der ursprüngliche Inhalt. Das Buch in seiner ursprünglichen Form ist offensichtlich veraltet in Bezug auf die spezifischen Beispiele für Investitionsmöglichkeiten und die verschiedenen Unternehmen, die es beschreibt. Der Kommentar von Jason Zweig stützt sich jedoch auf die grundlegenden Botschaften hinter dem Buch, um aktuellere Ratschläge zur Anlage zu geben. Zweifellos bildete Benjamin Graham mit seinem Buch die Grundlage für den Kommentar, aber ich persönlich fand Zweigs Teile leichter zu lesen und in Beziehung zu setzen.

Ich würde empfehlen Der Random Walk Guide zum Investieren: Zehn Regeln für den finanziellen Erfolg für eine einfachere, direktere Alternative zu diesem Buch. Es ist nicht so, dass ich niemandem raten würde, The Intelligent Investor zu lesen. Wenn Sie nicht die Zeit haben, sich durch Grahams veraltete Details zu schleichen, gehen Sie entweder direkt zum Kommentar oder lesen Sie Malkiels Buch. Sie werden in beiden Fällen nichts falsch machen, und Sie werden definitiv nichts falsch machen, wenn Sie versuchen möchten, dieses Ding in seiner Gesamtheit zu lesen. Es war nur schwierig für mich, dies zu tun.
05/14/2020
Edra Ceraos

Dies ist ein erstaunliches Buch. Ich habe es gelesen, als ich 13 war und was ich gelernt habe, ist mir seitdem im Kopf geblieben. Es hat meine ganze Denkweise über den Aktienmarkt und das Investieren im Allgemeinen verändert.
05/14/2020
Stevena Knetsch

Ich sah, dass Benjamin Graham Buffets Professor in Columbia und einer seiner engsten Freunde war. Tatsächlich benannte Buffet eines seiner Kinder nach Graham. Der Intelligent Investor lehrt die Philosophie, die Buffet in der Schule gelernt hat und mit der er großen Erfolg hatte. Es lehrt die Menschen nicht, Marktwellen zu reiten oder zu spekulieren. Stattdessen weist es diejenigen, die seinen Lehren folgen, an, den inneren Wert von Unternehmen zu berechnen, diejenigen zu finden, die entweder unterbewertet oder erfolgreich sind, aber nachweislich langfristig nachgewiesene Erfolgsfähigkeiten aufweisen, und dann mit diesen ein Portfolio zu erstellen.

Der defensive Investor tut dies, setzt dann jeden Monat neues Geld ein und überprüft die Quoten seines Portfolios jedes Quartal oder sechs Monate, um sicherzustellen, dass es immer noch ausgeglichen ist (hypothetisch 60% Aktien 40% Anleihen), was die Drift verringert und sicherstellt Langfristige Einnahmen, auch wenn sie nicht die absolut höchsten sind, die man verdienen kann, sind dennoch konsistent und positiv.

Da ihre Entscheidungen auf der Grundlage des inneren Werts und nicht der Marktpreise getroffen wurden, sind diese Unternehmen gute langfristige Anlagen, und der Anleger muss nicht ständig neue verkaufen und kaufen. Es wird auch empfohlen, Unternehmen aus allen Sektoren zu haben, um das Risiko durch Diversifizierung zu verringern.
05/14/2020
Gitel Jubinville

Warren Buffet ruft: "(das ist) das mit Abstand beste Buch über Investitionen, das jemals geschrieben wurde."

…… Ruhe andere Zeugnisse sind nur Wiederholungen.

------------
PS Nicht für Händler.
PPS Vergessen Sie nicht, nach jedem Kapitel den Kommentar von Jason Zweig zu lesen, um den aktuellen Kontext zu erhalten. In den meisten Fällen helfen diese dabei, den Originaltext viel besser zu verstehen.
05/14/2020
Storfer Omland

Um ehrlich zu sein, habe ich noch nie ein so schreckliches Buch gesehen. Ich kann mir einfach nicht vorstellen, dass dieses Buch fast 22 Dollar wert ist. Eigentlich ist es zu teuer für mich, mir dieses Buch zu leisten, weil es mich fast mein ganzes Taschengeld gekostet hat. Aber es ist nicht so viel Geld wert. Wenn ich dieses Buch lese, sehe ich nichts über Investitionen. Ich glaube nicht einmal, dass der Autor Englisch sprechen kann. Es gibt so viele dumme Fehler wie Rechtschreib- und Grammatikfehler. Und durch die Artikel, die Benjamin Graham geschrieben hat, kann ich mir nicht vorstellen, dass er der Vater ist, wenn es um Wertinvestitionen geht. Es besteht kaum ein Zweifel, dass dieses Buch nur Müll ist. Und niemand kann gut investieren, wenn er dieses Buch liest. Dieses Buch ist nur Müll und der Autor ist wirklich dumm. Ich möchte dieses dumme Buch wirklich wegwerfen und alle Bücher verbrennen, die dieser Autor geschrieben hat.
05/14/2020
Chilson Gulke

Warum ich dieses Buch gelesen habe: Warren Buffet wurde der erfolgreiche Mann, der er heute ist, aufgrund dessen, was er von dem Mann gelernt hat, der dieses Buch geschrieben hat. Wir haben die Möglichkeit, genau das zu lesen, was er gelesen hat.

Bewertung:

Ob Sie ein begeisterter Investor mit einem komplexen Verständnis der Märkte sind oder ein Anfänger, der noch nicht mit dem Lernen begonnen hat, es besteht kein Zweifel, dass Sie von Warren Buffet gehört haben. Er repräsentiert ein Erfolgsniveau, das nur sehr wenige Menschen jemals erreichen. Die meisten von uns kennen Buffet als den zweitreichsten Mann der Welt, aber viele von uns hören nicht auf zu glauben, dass er sein großes Vermögen ausschließlich aus Investitionen aufgebaut hat. Er hat nichts erfunden oder ein bestimmtes Geschäft aufgebaut. Er ist durch nichts anderes als sorgfältiges Wert- und prinzipienbasiertes Investieren dahin gekommen, wo er ist (mit sehr wenig Schulden, die ich hinzufügen könnte).

Ich entschuldige mich für das lange Geschwätz über Buffet, zumal er nur die ersten Seiten dieser Ausgabe geschrieben hat. Der Mann hinter dem Genie dieses Buches ist Benjamin Graham. Es waren viele seiner Grundlagen und Prinzipien, die Buffet mit einer Stiftung begannen, die bald unüberwindbar wurde. Das Erstaunliche ist, dass jeder, der sich für diese Prinzipien interessiert, die Möglichkeit hat, ein Exemplar dieses Buches für weniger als zwanzig Dollar zu kaufen. Es bläst mich weiter weg; die Menge an erfolgsbezogenem Wissen, die uns für das Lernen zur Verfügung steht.

Um ganz ehrlich zu sein, ist dies nicht die einfachste Lektüre. Es wurde von einem Ökonomen des 20. Jahrhunderts geschrieben und liest sich offen gesagt oft einfach so. Aber in diesem Sinne sollte man dieses Buch nicht so sehr für Humor und Unterhaltung aufheben, wie man lernen sollte. Obwohl es Zeiten geben wird, in denen Sie über einige der erzählten Geschichten lachen oder lächeln und wie sie auch heute noch in unserer immer raffinierter werdenden Welt wahr klingen. Ein solches Beispiel ist das Konzept des emotionalen Investierens, von dem eines die meisten von uns zu der einen oder anderen Zeit schuldig waren. Es ist erwähnenswert, dass diese überarbeitete Ergänzung des Buches für jede harte Theorie genau so viele verdauliche Kommentare enthält (mit freundlicher Genehmigung von Jason Zweig), die dem Leser helfen sollen. Dieser Kommentar ist entscheidend für die Zufriedenheit des Lesens.

Ich würde es nicht wagen, auf die Einzelheiten dieses Buches einzugehen, da ich ihnen nicht gerecht werden würde, und ich bin der Meinung, dass das oben Genannte mehr als genug Grund sein sollte, die vollständige Ausgabe zu lesen. Ich werde jedoch den Gesamtton kommentieren. Das Buch (sowie Buffets bewährte Strategie) basiert auf einer Reihe grundlegender Prinzipien. Diese Prinzipien sind etwas, das unter allen Umständen niemals gebrochen werden darf. So bleibt die Strenge eines „intelligenten Investors“ erhalten. Ich glaube, dies ist der wahre Unterschied zwischen Graham und Buffet und dem Rest der Investmentgemeinschaft (Wenn Sie dies noch nicht getan haben, sollten Sie unbedingt die 13 Prinzipien von Buffet auf der Website von Berkshire lesen). Beide Männer zeigen ein unmenschliches Niveau an Schülern, um sich an die Prinzipien zu halten, die sie entwickelt haben.

Eine prinzipienbasierte Anlagestrategie ist etwas, das sich im Verlauf seiner Karriere (oder seines Hobbys) für eine erfolgreiche Anlage als sehr wertvoll erweisen wird. Wenn Sie in der Lage sind, sich für eine Reihe von Grundsätzen zu entscheiden (seien es Ihre eigenen oder die anderer) und sich um jeden Preis an diese zu halten, werden Entscheidungen plötzlich viel flüssiger und einfacher zu treffen. Wie sonst kann Buffet Ihrer Meinung nach vor dem Mittagessen eine Investition von 4 Milliarden US-Dollar tätigen?

Der wahre Grund, warum ich dies erwähne, ist, dass es eine viel größere zugrunde liegende Botschaft hat. Wenn sich prinzipienbasiertes Investieren als so erfolgreich erwiesen hat (vorausgesetzt, Ihre Prinzipien sind natürlich solide), stellen Sie sich vor, was für den Gesamterfolg Ihres Lebens erreicht werden kann, wenn Sie nach einer Reihe fester Prinzipien und Grundwerte leben. Dies wird schnell klar, wenn Sie einige der am besten bewerteten Bücher in meinem Abschnitt zur persönlichen Entwicklung lesen. Ich hoffe, Sie haben bereits Ihre Grundwerte entwickelt, nach denen Sie leben können. Nutzen Sie nun dieses Buch, um ähnliche Werte festzulegen, anhand derer Sie persönliche Investitionen beurteilen können. Der zusätzliche langfristige finanzielle Erfolg wird explizit sein. Andererseits denke ich, Sie könnten Berkshire einfach kaufen, aber vielleicht sollten Sie diese Entscheidung selbst treffen, nachdem Sie das Buch gelesen haben, das zur Erstellung beigetragen hat.

-Lesen für Ihren Erfolg
05/14/2020
Fredrick Kuhnke

Ich hatte in der Vergangenheit mehrere Bücher über Benjamin Graham sowie Artikel von ihm gelesen, aber dies war mein erster Versuch, ein von ihm verfasstes Buch zu lesen. Es ist definitiv eine gute Einführung in die Welt des Value-Investings und beschreibt nicht nur die Grundsätze, sondern auch deren Gründe. Mehrere historische Beispiele werden verwendet, um seine Punkte zu veranschaulichen.

Ein Kritikpunkt: Für alle Wörter, die für den inneren Wert ausgegeben werden, wird jedoch kein eindeutiger Weg für die Berechnung vorgeschlagen. Es werden mehrere Proxies (dh Buchwert, beizulegender Zeitwert usw.) verwendet, aber hier beginnt das Investieren zu einer Kunst zu werden.
05/14/2020
Torry Offill

Wow ... Dieses Buch ist unglaublich. Es ist definitiv ein Muss für Anleger an den Aktienmärkten. Es ist nicht nur ein "Buch", es ist eine "Referenz".

Das Buch zeigt enorme Anstrengungen von GRAHAM; der Autor, durch die Ausgaben dieses Buches.
Die Kommentare von ZWEIG sind äußerst nützlich und entsprachen dem Standard des Originaltextes, wobei aktualisierte Informationen und Statistiken über die Zeit von GRAHAM hinaus verwendet wurden. Das Stück, das BUFFET am Ende des Buches geschrieben hat, ist so wunderbar und fasst - fast - die ganze Idee des Buches zusammen.

Ich werde dieses Buch zweifellos wieder lesen und es immer auf meinem Schreibtisch aufbewahren (oder zumindest an einem Ort, den ich leicht erreichen kann). Der Index am Ende des Buches ist äußerst nützlich, um bestimmte Themen nachzuschlagen, die im Buch erwähnt wurden.

Buffet sagte, Kapitel 8 und 20 seien die wichtigsten Kapitel des Buches, und das sind sie auch. Wenn ich jedoch weitere Kapitel für Personen hinzufügen möchte, die ausschließlich an Stammaktien interessiert sind, würde ich empfehlen, zusätzlich die Kapitel 4-7, 11-12, 14-15 zu lesen.

Abschließend möchte ich mich bei B.GRAHAM, dem Autor, bedanken. Und W.BUFFET, der einzigartige Anhänger des Autors und einer der erfolgreichsten - oder ich sage der erfolgreichste - Aktieninvestor aller Zeiten. J. ZWEIG, der meiner Meinung nach der Herausforderung gewachsen war, den Originaltext zu präsentieren und jedes Kapitel durch seine wertvollen Kommentare zusammenzufassen und zu vereinfachen. Und schließlich HARPER COLLINS, der Verlag; für ihre ordentliche Arbeit bei der Veröffentlichung dieses Buches.
05/14/2020
Ackler Ferrera

Das klassische Buch über das Investieren des Mannes, der Warren Buffett unterrichtet hat. Ursprünglich vor 50 Jahren geschrieben, und es ist immer noch relevant. Dieselben Lehren, die zum Zeitpunkt des Schreibens für bestimmte Branchen und Unternehmen gelten, weisen offensichtliche Parallelen zu verschiedenen Branchen und Unternehmen auf.

Und es gibt einige radikale Ideen, die trotz ihres Alters der "konventionellen Weisheit" widersprechen. Das meiner Meinung nach wichtigste Beispiel war die Idee, wie viel Risiko Sie bei Ihren Investitionen haben sollten:
Das "Risiko", das Sie in Bezug auf Volatilität und Unsicherheit eingehen, sollte nicht davon abhängen, wie nahe Sie dem Ruhestand sind, sondern davon, wie viel Zeit Sie für die Untersuchung Ihrer Investitionen aufwenden können. Wenn Sie keine Zeit verbringen möchten, nehmen Sie sichere Anlagen wie Indexfonds, Investmentfonds und Blue-Chip-Aktien, die regelmäßig Dividenden zahlen. Wenn Sie bereit sind, Research zu betreiben und auf dem neuesten Stand zu bleiben, ist es sinnvoll, weniger diversifiziert zu investieren und Aktien mit höherem Risiko einzubeziehen.
05/14/2020
Handy Texter

Dies ist ein Buch, das bodenständige, praktische Ratschläge zum Investieren für ein Laienpublikum bietet. Grahams Botschaft kann im letzten Satz zusammengefasst werden: "Es ist einfacher, zufriedenstellende Anlageergebnisse zu erzielen, als die meisten Menschen glauben. Überlegene Ergebnisse zu erzielen ist schwieriger als es aussieht."

Insbesondere führt Graham die folgenden Konzepte ein:

1. Value Investing. Bevor Sie eine Aktie auswählen, sollten Sie das Unternehmen verstehen, sich vor ernsthaften Verlusten schützen und eine "angemessene", nicht außergewöhnliche Leistung anstreben.
2. Schützen Sie sich vor Inflation, indem Sie TIPPS kaufen. Prognostizieren Sie niemals die zukünftige Rendite einer Aktie, indem Sie ausschließlich aus der Vergangenheit extrapolieren. Bemühen Sie sich, vorsichtig zu sein.
3. Investieren ist ebenso ein Spiel wie ein Gedankenspiel. In seinen Worten geht es mehr um "Charakter" als um Intelligenz.

Dieses Buch steckt voller Weisheit, nicht nur zum Investieren, sondern auch fürs Leben. Der Rat, den Graham erteilt, um Einzelpersonen zu raten, sich auf solide Grundlagen zu stützen und sich vor Tiergeistern zu schützen, gilt für die Abenteuer anderer Leben. Dieses Buch sollte in jedem Toolkit enthalten sein.
05/14/2020
Peh Katan

Ein Muss für jeden, der erwägt, sein eigenes Anlageportfolio aktiv zu verwalten. Das beste Buch, das ich je über Investitionen gelesen habe. Ich kann diese Version mit Forward von Warren Buffet und Kommentaren am Ende jedes Kapitels von Jason Zweig nur empfehlen. Zweig verbindet kunstvoll Grahams Prinzipien mit den jüngsten Ereignissen und verteidigt Wertinvestitionen in die moderne Zeit.

Grahams zentrale These lautet wie folgt:

Das Hauptziel eines Anlegers sollte sein, kein Geld zu verlieren. Um dies zu tun, muss man die Unterscheidung zwischen "Investieren" und "Spekulieren" verstehen und letztere vermeiden. Die meisten sogenannten Anleger, darunter ein großer Teil der professionellen Fondsmanager, sind bei näherer Betrachtung Spekulanten, die mit wenig Kenntnis des Grundwerts und einer geringen bis negativen Sicherheitsspanne investieren.

Leider verlieren diejenigen, die versuchen, schnell reich zu werden, ohne auf die Fundamentaldaten zu achten, langfristig, da große Verluste kurzfristige Gewinne zunichte machen. Graham führt einige grundlegende Filter und Analysemethoden ein, um bei der Auswahl sicherer "Value" -Aktien zu helfen, die dem Anleger helfen sollen, große Verluste zu vermeiden und überlegene Renditen zu erzielen.

Im gesamten Buch erklärt Graham, wo die meisten Anleger falsch liegen und mit welchen Formen der Versuchung man sich ständig auseinandersetzen muss. Tatsächlich tut er dies so ausführlich, dass manche das Buch vielleicht langweilig und langatmig finden. Meiner Meinung nach ist die Zeit jedoch gut angelegt, da die Fähigkeit zur Aufrechterhaltung der Prozessdisziplin langfristig das größte Unterscheidungsmerkmal zwischen Investoren darstellt. Vielleicht bin ich mehr interessiert als die meisten anderen, aber für mich war es ein Seitenwender.
05/14/2020
Zsa Zsa Tappin

"Mit Abstand das beste Buch über Investitionen, das jemals geschrieben wurde", sagte Warren Buffet, bekannt als der Vater des Value Investing. Diese Bewertung ist mehr als genug, um sie auszuwählen, in Ihr Bücherregal zu stellen und in Ihre Leseliste aufzunehmen. Bevor Sie große Investitionen tätigen, ist es wichtig, die Launen des Marktes zu verstehen. Benjamin Graham legt Wert auf sichere Investitionen. Er war derjenige, der den Begriff "The Margin of Safety" prägte. Er erklärt den Prozess der Anlageoperation und konzentriert sich auf angemessene monetäre Renditen. Das Buch beschreibt jeden winzigen Aspekt von Marktinvestitionen und der Autor warnt den Leser davor, Beurteilungsfehler und emotionale Fehler zu begehen, indem er von den Marktwerten besessen ist.

Lesen Sie hier den vollständigen Bericht https://geekyalien.com/books/best-boo...
05/14/2020
Ofilia Lied

Ben Graham hoffte jeden Tag, "etwas Dummes, etwas Kreatives und etwas Großzügiges" zu tun.

Das Geheimnis Ihres finanziellen Erfolgs liegt in Ihnen. Wenn Sie ein kritischer Denker werden und mit Patientenvertrauen investieren, können Sie selbst den schlechtesten Bärenmarkt stetig nutzen. Indem Sie Ihre Disziplin und Ihren Mut entwickeln, können Sie sich weigern, die Stimmungsschwankungen anderer Menschen Ihr finanzielles Schicksal bestimmen zu lassen. Am Ende ist das Verhalten Ihrer Anlagen viel weniger wichtig als das Verhalten.

Alles menschliche Unglück kommt von einer einzigen Sache: nicht zu wissen, wie man in einem Raum in Ruhe bleibt. - Blaise Pascal

Die Amerikaner werden stärker. Vor zwanzig Jahren brauchten zwei Leute, um Lebensmittel im Wert von zehn Dollar zu transportieren. Heute kann es ein Fünfjähriger. - Henry Youngman

"Es ist ein Whisker besser"

Das einzige, worauf Sie bei der Prognose zukünftiger Aktienrenditen vertrauen können, ist, dass Sie sich wahrscheinlich als falsch herausstellen werden.
Bleiben Sie bescheiden in Bezug auf Ihre Prognosefähigkeiten, und Sie werden nicht zu viel riskieren, wenn Sie in die Zukunft blicken, die sich als falsch herausstellen könnte.

Senken Sie Ihre Erwartungen - aber achten Sie darauf, Ihren Geist nicht zu deprimieren. Die Hoffnung ist immer ewig. Je schlechter die Zukunft an den Finanzmärkten aussieht, desto besser wird sie normalerweise. Ein Zyniker sagte einmal zu GK Chesterton, dem britischen Schriftsteller und Essayisten: Gesegnet ist, wer nichts erwartet, denn er wird nicht enttäuscht sein. “ Chestertons Gegenerwiderung? "Gesegnet ist, wer nichts erwartet, denn er wird alles genießen."

Kannst du mutig sein oder wirst du nachgeben?

Halten Sie mindestens 25% in Anleihen.

Die Glückseligkeit des Menschen wird nicht so sehr durch große Glücksstücke hervorgerufen, die selten vorkommen, als vielmehr durch kleine Vorteile, die jeden Tag auftreten. - Benjamin Franklin

Vertrautheit schafft Selbstzufriedenheit.

Es erfordert viel Kühnheit und Vorsicht, um ein großes Vermögen zu machen; und wenn Sie es haben, erfordert es zehnmal so viel Witz, um es zu behalten. - Nathan Mayer Rothschild

Legen Sie bis zu 1/3 Aktien in ausländische Aktien (Investmentfonds).

Ronald Reagan pflegte zu sagen: Vertrauen, dann überprüfen.

Kennenlernen
Bestimmen Sie, ob es ihm wichtig ist, Kunden zu helfen oder die Bewegungen durchzugehen
Stellen Sie fest, ob er die Grundprinzipien des Investierens versteht
Beurteilen Sie, ob er ausreichend ausgebildet und erfahren ist, um Ihnen zu helfen.
1) Warum bist du in diesem Geschäft - außer deinem Wecker, was bringt dich morgens auf?
2) Was ist Ihre Anlagephilosophie? (Verwenden Sie technische Analysen? Market Timing? - Sie möchten keine Antworten auf diese beiden Fragen.)
3) Konzentrieren Sie sich auf die Vermögensverwaltung oder auch auf Steuern, Ruhestand usw.
4) Welche Bedürfnisse haben Ihre Kunden gemeinsam? Stellen Sie eine Checkliste zur Verfügung, um die Umsetzung des Finanzplans zu überwachen?
5) Wie wählen Sie Investitionen aus?
6) Akzeptieren Sie irgendeine Form von Entschädigung von Dritten, wenn Sie Investitionen empfehlen? (Wenn die Gebühren> 1% sind, suchen Sie einen anderen Berater)
7) Wie viele Kunden haben Sie und wie oft kommunizieren Sie mit ihnen?
8) Kann ich einen Beispiel-Kontoauszug sehen? (Wenn Sie die Erklärung nicht verstehen können, nicht richtig)
9) Wie hoch ist Ihrer Meinung nach eine durchschnittliche jährliche Rendite? (über 8-10% ist unrealistisch)
10) Betrachten Sie sich als finanziell erfolgreich? Warum? Wie definieren Sie finanziellen Erfolg?

Geben Sie mir Ihren Lebenslauf, Ihr Formular ADV und 3 Referenzen.

Haben Sie jemals eine formelle Beschwerde gegen Sie eingereicht? Warum hat der letzte Kunde, der Sie gefeuert hat, dies getan?

Würden Sie mir bitte sagen, welchen Weg ich sollte von hier gehen?
"Das hängt sehr davon ab, wohin Sie wollen", sagte die Katze. - Lewis Carroll, Alices Abenteuer im Wunderland

Sie können von einem Kerl mit einem Stift leichter abgezockt werden als von einem Kerl mit einer Waffe. - Bo Diddley

7 Anforderungen an das Portfolio
1. Angemessene Größe
2. Ausreichend starke finanzielle Situation
3. Fortsetzung der Dividenden seit mindestens 20 Jahren
4. Kein Einkommensdefizit in den letzten 10 Jahren
5. 10-jähriges Wachstum des Gewinns je Aktie um mindestens 1/3
6. Aktienkurs nicht mehr als das 1.5-fache des Nettoinventarwerts
7. Preis nicht mehr als das 15-fache des Durchschnittsverdienstes der letzten 3 Jahre

Steady Eddies: Altria (ehemals Philip Morris), Dickinson Becton; Clorox, Dover Corp., 3M, JCI, P & G, Sigma-Aldrich, Walgreen Co., Rohm & Haas, Kimberly-Clark, Household Intl

Es ist leicht in der Welt, nach der Meinung der Welt zu leben; es ist leicht in der Einsamkeit, nach unserem eigenen zu leben; aber der große Mann ist derjenige, der inmitten der Menge die Unabhängigkeit der Einsamkeit mit vollkommener Süße bewahrt - Ralph Waldo Emerson

Warren Buffett: berkshirehathaway.com

Der Weisheitsgott Woden ging zu den Trollen, brachte ihn in einen Armlock und verlangte von ihm zu wissen, wie Ordnung über das Chaos triumphieren könnte. "Gib mir dein linkes Auge", sagte der Troll, "und ich werde es dir sagen." Ohne zu zögern gab Woden sein linkes Auge auf. "Sag es mir jetzt." Der Troll sagte: „Das Geheimnis ist: Wache mit beiden Augen!“ - John Gardner

Das, was gewesen ist, ist das, was sein wird; und das, was getan wird, ist das, was getan werden soll; und es gibt nichts Neues unter der Sonne. Gibt es etwas, von dem gesagt werden kann: Sehen Sie, dass dies neu ist? es war schon alte Zeit, die vor uns lag. - Prediger I: 9-10

Die gefährlichsten Unwahrheiten sind leicht verzerrte Wahrheiten. - GC Lichtenberg

Wenn Sie eine Aktie kaufen, werden Sie Eigentümer des Unternehmens. Die Manager bis hin zum CEO arbeiten für Sie. Der Verwaltungsrat muss Ihnen antworten. Das Geld gehört dir. Seine Geschäfte sind Ihr Eigentum. Wenn Ihnen die Verwaltung Ihres Unternehmens nicht gefällt, haben Sie das Recht, die Entlassung der Manager, den Wechsel der Direktoren oder den Verkauf der Immobilie zu verlangen. "Aktionäre sollten aufwachen." - Benjamin Graham

Wenn wir das Unvorhergesehene nicht vorhersehen oder das Unerwartete in einem Universum unendlicher Möglichkeiten erwarten, sind wir möglicherweise jemandem oder irgendetwas ausgeliefert, das nicht programmiert, kategorisiert oder leicht referenziert werden kann. - Agent Fox Mulder, Die X-Akten
Unsicherheit hat den Anlegern nie gefallen - und doch ist dies die grundlegendste und dauerhafteste Bedingung der Investmentwelt. Das war schon immer so und wird es auch immer sein. Im Kern sind „Unsicherheit“ und „Investieren“ Synonyme.

Graham liebte die Geschichte von Ulysses durch die Gedichte von Homer, Alfred Tennyson und Dante
"Betrachten Sie die Samen, aus denen Sie hervorgegangen sind: Sie wurden dazu gebracht, nicht wie Tiere zu leben, sondern Tugend und Verständnis zu suchen."

Möge Ihre lebenslange Investitionsreise sicher und selbstbewusst sein, da sie abenteuerlich ist.
05/14/2020
Arleyne Partch

Ich habe Benjamin Grahams "Sicherheitsanalyse" gelesen, bevor ich "The Intelligent Investor" gelesen habe, und während das frühere Buch viel detaillierter und erheblich länger als dieses ist, hat Graham hier alle wichtigen Informationen erfasst.

In diesem Buch macht Graham seine Meinung zur technischen Analyse klar. Er merkt an, dass das eine Prinzip, das für fast alle "technischen" Ansätze gilt, ist, dass man kaufen sollte, weil eine Aktie oder der Markt gestiegen ist, und verkaufen, weil sie gesunken ist. Er sagt, dies sei das genaue Gegenteil von gesundem Geschäftssinn.

Anschließend erklärt er seine Anlagephilosophie, Aktien und Anleihen mit einem Abschlag auf ihren inneren Wert zu kaufen. Durch die Einbeziehung einer Sicherheitsmarge zum Zeitpunkt des Kaufs muss sich ein Anleger nicht darauf verlassen, genau vorherzusagen, was die Zukunft bringen wird.

Graham verbringt viel Zeit damit, separate Strategien für "defensive" im Gegensatz zu "unternehmungslustigen" Investoren zu entwickeln. Er stellt fest, dass die Mehrheit der Wertpapierinhaber defensiv (dh passiv) sein sollte, weil sie nicht die Zeit oder die Entschlossenheit haben, Investitionen als Quasi-Geschäft zu behandeln. Die Aktienauswahlstrategien für defensive Anleger sind viel strenger als für unternehmerische Anleger, da letztere mehr Zeit damit verbringen können, die quantitativen und qualitativen Merkmale der Unternehmen zu bewerten, in die sie investieren möchten.

Ich kann dieses Buch jedem empfehlen, der sich für langfristige Investitionen interessiert. Es bietet eine hervorragende Grundlage für jede wertorientierte Anlagestrategie.
05/14/2020
Madelene Cyrgalis

Ich habe dieses Buch schon seit Ewigkeiten gelesen, nicht weil es langweilig ist oder sich jetzt lohnt, sondern weil es so reichhaltig und detailliert ist, dass ich es nur in kleinen Bissen aufnehmen konnte. (OK, und ehrlich gesagt, es ist so viel einfacher, Eskapistenliteratur zur Unterhaltung zu lesen!)

Warum ist das so ein gutes Buch? Nun, die besondere Ausgabe, die ich habe, mit einem Vorwort von Warren Buffet UND einem Vorwort von Jason Zwieg UND einzelnen Kapitelkommentaren von Jason Zwieg, gibt dem Leser die Lehre eines legendären Investors aus einer früheren Zeit sowie die praktische Anwendung dieser Lehre auf die aktuelle Zeit . Es ist das volle Essensangebot.

Das Buch behandelt etwas Geschichte, viele Grundlagen des Investierens und einiges an angewandter Theorie sowie Investorenpsychologie. Es gibt Fallbeispiele, in denen das Lernen studiert und angewendet werden kann. Sie können es nicht von vorne bis hinten lesen und die Geschichte erfahren. Sie müssen Thema für Thema gehen, wie Sie es tun würden, wenn Sie ein Fach in der Schule lernen. Die Kommentare von Jason Zweig sind besonders hilfreich, da ein Großteil von Grahams Sprache und Erfahrung aus über 50 Jahren stammt und Zweig dem „Studenten“ hilft, das Material im Kontext von heute zu interpretieren und zu verstehen.

Ich kann dieses Buch jedem empfehlen, der wirklich mehr über Investitionen und die Märkte verstehen möchte.
05/14/2020
Corbet Lanfranco

Es ist erstaunlich, dass dieses Buch nach so vielen Jahren immer noch relevant ist. Graham verwendet 100 Jahre Börsendaten, um Sie zu demütigen und davon zu überzeugen, dass Sie nie wissen, was der Markt tun wird, und wenn Sie jemals glauben, dass Sie es wissen, seien Sie vorsichtig. Basierend auf der Idee, die Sie nicht kennen, entwickelt er dann eine vernünftige Strategie für Investitionen.

Die neueste Ausgabe wurde mit einem Kapitel mit Kommentaren nach jedem der ursprünglichen Kapitel von Graham aktualisiert, in dem versucht wird zu diskutieren, wie sich Grahams Rat unter verschiedenen Marktbedingungen seit seiner letzten Aktualisierung des Buches behauptet hätte. Dies ist der Mann, der Warren Buffett unterrichtet hat. Es war großartig, dieses Buch kurz vor dem letzten Marktcrash zu lesen und dann zu fragen: "Was würde Graham tun?" Versuchen Sie, dieses Buch zu lesen, und schauen Sie sich dann CNBC an. Es wird Ihnen schwer fallen, nicht so viel davon als Scher-Torheit und so viele "Experten" mitten drin zu sehen.
05/14/2020
Holden Shira

Bewertung: 4.0 / 5.0

Ich habe beschlossen, diesen Klassiker aufzunehmen und zu lesen, weil ich gelesen habe, dass Warren Buffett ihn die Bibel eines Investors nennt. Das Buch enthält Informationen und Fallstudien. Die Originalausgabe behandelt die Aktienmärkte und Fälle bis zum Jahr 1970. Ich habe jedoch die vierte Ausgabe gelesen, die einen aktualisierten Kommentar von Jason Zweig enthält.

Ich bin mir nicht sicher, ob ich das die Bibel des Investierens nennen kann, aber alles was ich sagen kann, dass es hier Unmengen nützlicher Informationen über den Aktienmarkt gibt. Der Autor Benjamin Graham hat die meisten Themen und Punkte, die ein Anleger vor einer Anlage berücksichtigen sollte, erfolgreich behandelt, z. B. den Unterschied zwischen Anlage und Spekulation, die Auswirkungen der Inflation auf den Markt und die Aktien sowie den Unterschied zwischen den Portfolioallokationen des defensiven Anlegers und der unternehmungslustige Investor, wie ein Investor über Marktschwankungen usw. denken sollte.

In diesem Buch ist für jeden etwas dabei. Wenn Sie neu im Investieren sind oder wenn Sie ein Profi sind. Ja, manchmal scheint der Schreibstil in bestimmten Fächern komplexer zu sein, aber der aktualisierte Kommentar nach jedem Kapitel war eine große Hilfe, um Zweifel oder Fragen zu klären.
05/14/2020
Kimberley Benston

Dies ist ein Buch, das schon seit einiger Zeit auf meiner Leseliste steht - als Referenz im Investmentbereich (aus Sicht der Fundamentalanalyse). Wie Benjamin es in der Einleitung formuliert: "Der Zweck dieses Buches besteht darin, in einer für Laien geeigneten Form Leitlinien für die Annahme und Durchführung einer Anlagepolitik bereitzustellen."

Der Autor macht von Anfang an (und im gesamten Buch) sehr deutlich, dass sein Rat an Investoren und nicht an Spekulanten gerichtet ist (siehe Auszüge unten). Innerhalb der Anlegerklasse unterscheidet er ferner zwischen dem "defensiven" und dem "aggressiven" Anleger in Bezug auf die Zeit und Energie, die für Forschung / Analyse aufgewendet werden sollen, und in Verbindung mit den erwarteten damit verbundenen Renditen. Unabhängig davon, welcher Klasse der Anleger angehört, dreht sich die Hauptprämisse des Buches um Value-Investing - den Kauf von Wertpapieren, wenn diese aufgrund ihrer Fundamentaldaten unterbewertet sind. Benjamin geht weiter auf eine Vielzahl von Themen im Bereich des Investierens ein, darunter Inflation, Marktschwankungen, Portfoliomanagement, Aktienauswahl, Wandelanleihen, Anleihen usw.

Last but not least fügt der Kommentar von Jason Zweig einen moderneren Kontext hinzu und erklärt die von Graham vorgestellten Konzepte weiter. Durch das Lesen beider Texte sind die Ideen und Konzepte für jeden Leser eindeutig erreichbar.

Ein Muss für jeden Investor, egal ob Anfänger oder Profi. Als Investor selbst habe ich festgestellt (wie sicher auch andere), dass die Perspektive, die Benjamin einbringt, sowohl zeitlos als auch sehr zutreffend ist.

Im Folgenden finden Sie Auszüge, in denen einige der wichtigsten Anlageprinzipien zusammengefasst sind, die im Buch beschrieben sind:

1) "1 - Offensichtliche Aussichten für physisches Wachstum in einem Unternehmen führen nicht zu offensichtlichen Gewinnen für Investoren. 2 - Die Experten haben keine verlässlichen Möglichkeiten, die vielversprechendsten Unternehmen in den vielversprechendsten Branchen auszuwählen und sich darauf zu konzentrieren."

2) "Beachten Sie, dass das Investieren laut Graham gleichermaßen aus drei Elementen besteht: a) Sie müssen ein Unternehmen und die Solidität des zugrunde liegenden Geschäfts gründlich analysieren, bevor Sie seine Aktien kaufen; b) Sie müssen sich absichtlich vor schwerwiegenden Verlusten schützen c) Sie müssen eine "angemessene", nicht außergewöhnliche Leistung anstreben.

3) "Je begeisterter die Anleger im Log Run über den Aktienmarkt werden, desto sicherer ist es, dass sie sich kurzfristig als falsch erweisen."

4) "Das einzige, worauf Sie sich bei der Prognose zukünftiger Aktienrenditen verlassen können, ist, dass Sie sich wahrscheinlich als falsch herausstellen werden. Die einzige unbestreitbare Wahrheit, die Sie wahrscheinlich als falsch herausstellen werden ... Und die Folge dieses Gesetzes von Finanzielle Geschichte ist, dass die Märkte die Menschen am brutalsten überraschen werden, die am sichersten sind, dass ihre Ansichten über die Zukunft richtig sind. Wenn Sie wie Graham bescheiden über Ihre Prognosefähigkeiten bleiben, werden Sie nicht zu viel riskieren, wenn Sie in die Zukunft blicken das könnte sich als falsch herausstellen. "

5) "Um über einen langen Zeitraum überdurchschnittlich gute Anlageergebnisse zu erzielen, ist eine Auswahl- oder Betriebsrichtlinie erforderlich, die einen doppelten Wert hat: (1) Sie muss objektive oder rationale Tests der zugrunde liegenden Solidität erfüllen und (2) sie muss sich von der Richtlinie unterscheiden gefolgt von den meisten Investoren oder Spekulanten. "

6) "Die Anlagepolitik, wie sie hier entwickelt wurde, hängt in erster Linie davon ab, ob der Anleger entweder die defensive (passive) oder die aggressive (unternehmerische) Rolle wählt. Der aggressive Anleger muss über beträchtliche Kenntnisse der Sicherheitswerte verfügen. In der Tat genug, um zu rechtfertigen, dass seine Sicherheitsmaßnahmen als gleichwertig mit einem Geschäftsunternehmen angesehen werden. In dieser Philosophie gibt es keinen Raum für einen Mittelweg oder eine Reihe von Abstufungen zwischen dem passiven und dem aggressiven Status. Viele, vielleicht die meisten Investoren suchen sich in eine solche Zwischenkategorie zu stellen, ist unserer Meinung nach ein Kompromiss, der eher zu Enttäuschungen als zu Erfolgen führt. "

7) "Ein großartiges Unternehmen ist keine großartige Investition, wenn Sie zu viel für die Aktie bezahlen."

8) "Diejenigen Formeln (Prognose und Handel), die Anhänger und Bedeutung gewinnen, tun dies, weil sie über einen bestimmten Zeitraum gut funktioniert haben oder manchmal nur, weil sie plausibel an die statistischen Aufzeichnungen der Vergangenheit angepasst wurden. Aber mit zunehmender Akzeptanz steigt ihre Die Zuverlässigkeit nimmt tendenziell ab. Dies geschieht aus zwei Gründen: Erstens bringt der Lauf der Zeit neue Bedingungen mit sich, denen die alte Formel nicht mehr entspricht. Zweitens hat die Popularität einer Handelstheorie in Börsenangelegenheiten selbst einen Einfluss auf das Marktverhalten, das beeinträchtigt langfristig seine Gewinnmöglichkeiten. "

9) "Grundsätzlich haben Preisschwankungen nur eine bedeutende Bedeutung für den wahren Investor. Sie bieten ihm die Möglichkeit, klug zu kaufen, wenn die Preise stark fallen, und klug zu verkaufen, wenn sie stark voranschreiten. Zu anderen Zeiten wird er es besser machen, wenn er." vergisst den Aktienmarkt und achtet auf seine Dividendenrenditen und auf die operativen Ergebnisse seiner Unternehmen. "

10) "Die realistischste Unterscheidung zwischen dem Anleger und dem Spekulanten besteht in seiner Haltung gegenüber Börsenbewegungen. Das Hauptinteresse des Spekulanten besteht darin, Marktschwankungen zu antizipieren und davon zu profitieren. Das Hauptinteresse des Anlegers besteht darin, geeignete Wertpapiere zu geeigneten Konditionen zu erwerben und zu halten Preise.

11) "Welche Faktoren bestimmen, wie viel Sie bereit sein sollten, für eine Aktie zu zahlen? ... Graham ist der Ansicht, dass fünf Elemente entscheidend sind. Er fasst sie zusammen als: a) die" allgemeinen langfristigen Aussichten "des Unternehmens b) die Qualität von sein Management c) seine Finanzkraft und Kapitalstruktur d) seine Dividendenbilanz e) und seine aktuelle Dividendenrate. "

12) "Dennoch kann die Zukunft selbst auf zwei verschiedene Arten angegangen werden, die als Art der Vorhersage (oder Projektion) und als Weg des Schutzes bezeichnet werden können. Diejenigen, die die Vorhersage betonen, werden sich bemühen, ziemlich genau vorauszusehen, was das Unternehmen erreichen wird in zukünftigen Jahren ... Im Gegensatz dazu befassen sich diejenigen, die den Schutz betonen, immer besonders mit dem Preis der Emission zum Zeitpunkt des Studiums. Ihre Hauptanstrengung besteht darin, sich eine erhebliche Marge des angegebenen Barwerts über dem Marktpreis 0 zu sichern Die Marge könnte in Zukunft ungünstige Entwicklungen absorbieren. "

13) "Unabhängig davon, welche Techniken sie bei der Aktienauswahl anwenden, haben erfolgreiche Investmentprofis zwei Gemeinsamkeiten: Erstens sind sie diszipliniert und konsequent und weigern sich, ihren Ansatz zu ändern, auch wenn er nicht in Mode ist. Zweitens denken sie viel darüber nach tun und wie es geht, aber sie achten sehr wenig darauf, was der Markt tut. "

14) "Unsere Präferenz für die Arbeit des Analytikers wäre eher, dass er die Ausnahme- oder Minderheitsfälle suchen sollte, in denen er sich ein einigermaßen sicheres Urteil darüber bilden kann, dass der Preis weit unter dem Wert liegt. Er sollte in der Lage sein, diese Arbeit mit ausreichender Sachkenntnis zu erledigen über die Jahre zufriedenstellende Durchschnittsergebnisse erzielen. "

15) "Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, auf lange Sicht jedoch eine Waage."

16) "Befriedigende Anlageergebnisse zu erzielen ist einfacher als die meisten Menschen glauben; überlegene Ergebnisse zu erzielen ist schwieriger als es aussieht."

17) "... der intelligente Investor muss sich nicht nur darauf konzentrieren, die Analyse richtig zu machen. Sie müssen auch gegen Verluste vorgehen, wenn sich Ihre Analyse als falsch herausstellt - da selbst die besten Analysen zumindest zeitweise durchgeführt werden."
05/14/2020
Kikelia Kuti

Eine gute Einführung in die Welt des Investierens, insbesondere für junge Menschen, die ihre persönlichen Finanzen verwalten möchten. Eine definitive Lektüre für diejenigen, die einen disziplinierten Ansatz für Investitionen suchen
05/14/2020
Adaline Hemani

Die zentrale Idee, die ich aus diesem Buch erhalten habe, ist, dass ein Index Stock Fund andere Aktienfonds auf historischer Basis übertrifft. Und manchmal übertrifft es auch aktives Investieren. Und aus dem Portfolio meiner Frau von 5 Jahren scheint es wahr zu sein.

Die andere Idee ist der emotionale Mr. Market. Der Aktienmarkt als spekulative Investition ist ein Nullsummenspiel, und Mr. Market spielt die Rolle des verrückten Händlers, der jeden Tag Aktien zu einem anderen Preis handelt. Natürlich fördert das Buch langfristige Investitionen, bei denen der Aktienwert mit der Wirtschaft wächst. Für aktive Anleger wird jedoch empfohlen, die Kursschwankungen von Mr. Market zu untersuchen und zum niedrigsten Preis in ihre Vorzugsaktien zu investieren.

Hier wird auch ausdrücklich erwähnt, dass sich Investitionen von Handel oder Spekulation unterscheiden. Einige mögen es als "grundlegendes" Investieren bezeichnen, und es bedeutet nur, dass man die Grundlagen des Unternehmens (Finanzen / Management) studieren muss, bevor man es für eine Investition auswählt. Normalerweise ist die Investition langfristig und der einzige Zeitpunkt für den Verkauf ist, wenn die Richtung oder das Management des Unternehmens nicht mehr den Anforderungen des Anlegers entspricht.

Schließlich führt das Buch das Konzept der Sicherheitsmarge ein. Natürlich stellt der Autor dieses Konzept in den Kontext der Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre. Die Idee ist, dass selbst wenn eine Aktie auf dem Papier billig aussieht, Sie immer noch von dem irrationalen Mr. Market verarscht werden können, der sie immer niedriger bewertet. Eine Aktie, die grenzwertig billig aussieht, ist also nicht gut genug. Ben Graham empfiehlt, einen größeren Sicherheitsspielraum zu haben und ihn wirklich günstig zu kaufen. Es wird auch nachts beim gesunden Schlafen helfen. Es ist das Ergebnis des Erlebens der Weltwirtschaftskrise und senkt das Risiko bis zu einem Punkt, an dem auch die Renditen recht begrenzt sein werden.

Für einen Grundkurs in Investieren kann man mit diesem Buch nichts falsch machen, ABER für normale Leser könnte der Schreibstil etwas archaisch sein. Es ist schon ziemlich lange her. Für diejenigen, die dieses Buch gelesen haben, werden sie die Grundlagen haben, um zu investieren, aber um eine bessere Rendite zu erzielen, müssen sie als nächstes Stammaktien und ungewöhnliche Gewinne lesen.
05/14/2020
Idola Lasenby

Die Value Investors Bibel.

Wenn Value Investing ein heiliges Buch der Schrift hätte, wäre es das! Ben Grahams zeitlose Anlageberatung war nicht nur unangreifbar, sondern die Kommentare nach jedem Kapitel von Jason Zweig waren aktuell und erfrischend.

Während ich mit diesem Buch viele Wahrheiten gelernt und wieder gelernt habe, waren einige der wertvollsten Ideen, zwischen "Investieren" und "Spekulieren" zu unterscheiden. Graham behauptet, dass das meiste, was heute als Investieren bezeichnet wird, genauer Spekulation genannt würde. Auch sein Beharren auf einem "Sicherheitsspielraum" ist zeitlose Wahrheit. Bestehen Sie immer auf einer ausreichend großen Spanne zwischen dem gezahlten Preis und dem Wert eines Unternehmens (und seiner Aktien), damit Sie Ihr Prinzip nicht verlieren, wenn etwas schief geht.

Graham ist wirklich ein moderner Prophet, der alle Spekulanten zu einem höheren Investitionsniveau aufruft. Es ist komisch, dass die Weisheit hier in der investierenden Sprache liegt, aber ihre Anwendbarkeit reicht bis in fast jeden Teil unseres Lebens, wenn wir uns ihr öffnen.
05/14/2020
Uni Caeser

Dieses Buch ist ein Spiegel, um die Art von Investor zu finden, die wir sind. zusammen mit umfassenden Lösungen, um unseren individuellen Anforderungen gerecht zu werden, wie es im Buch weise gesagt wurde: „Es erfordert viel Kühnheit und viel Vorsicht, um ein großes Vermögen zu machen; und wenn du es hast, braucht es zehnmal so viel Witz, um es zu behalten. “

Hinterlassen Sie eine Bewertung zu The Intelligent Investor


Nützliche Links